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全球資金撤中轉投新興市場

根據統計,受到俄烏戰爭和中美關係局勢影響,全球資金流正在撤出中國、轉向印度與越南等新興亞洲市場。原因在於投資者擔心若有衝突發生,資產會被凍結或是難以出售,就像俄羅斯入侵烏克蘭後一樣。相較於中國市場,越南和印度的風險較小,也成為新興投資市場。


(圖片來源:HedgeThink)


中國經濟萎靡、國際局勢不穩,全球資金湧向欣興亞股


中國經濟從疫情復甦的速度意外緩慢,房地產崩潰、年輕族群失業嚴重是拖累經濟主因。然而,疲軟經濟並非唯一問題。百達資產管理 (日本) 資深研究員 Hiroshi Matsumoto 表示,美國、歐洲投資人對台海緊張局勢憂心不已,擔心資產可能遭凍結或流動性變差,如同俄烏戰爆發時的現象,直接投資中股頗具風險。


日經亞洲評論 8 月 1 日報導,高盛資料顯示,過去一年投入中國以外亞洲新興股市的外國資金達到 390 億美元,超越透過滬港通、深港通對中股的買超額 (320億美元),為 2017 年以來首見。高盛亞太證券策略師 Sunil Koul 指出,過去四個月間,中國以外地區的外資買盤大增。



「邊境市場」越南、印度大獲外資青睞


2022 年底迄今,MSCI 新興市場指數 (MSCI Emerging Markets Index) 上漲 9%,排除中國的新興市場指數則大漲 14%。相較之下,滬深 300 指數僅上揚 3%。


資金不斷流入被 MSCI 歸類為「邊境市場」的越南。Aizawa Securities 分析師 Shinichiro Akematsu 指出,越南勞工成本低且政治穩定,許多廠商都有意願在當地興建製造中心,以取代中國。


印度也獲得外資青睞,其 SENSEX 指數 4 月起大漲,如今已逼近歷史高點。2023 年以來,印度吸引 128 億美元的外資投入,擊敗台灣及南韓。



企業大廠紛紛投入,越南成為美國重要夥伴


美國財政部長葉倫 (Janet Yellen) 先前曾表示,越南是美國擴張綠能資源、讓供應鏈更具韌性的重要夥伴。


葉倫 7 月 21 日在越南首都河內對美國-東協商會 (US-ASEAN Business Council) 發表演說時表示,越南已成為全球半導體供應鏈的關鍵節點,包括 IC 封測大廠艾克爾 (Amkor)、英特爾 (Intel Corp.) 在內的美國企業,都在越南進行重大投資。其中,英特爾在胡志明市設有全球最大封裝測試廠。


她指出,從半導體生態體系到乾淨能源供應鏈,企業對越南的投資愈來愈多,為越南勞工及企業帶來新機會,這些發展令人振奮。


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