綜合外媒報導，上週在傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會上，所有人的焦點都放在Fed主席鮑爾（Jerome Powell）身上，但摩根士丹利（Morgan Stanley）投資長威爾森、美股策略師（Mike Wilson）認為央行的政策行動已被市場消化，認為投資人還有更多苦頭要吃，價格現在主要取決於成長風險，推估市場將在年底前再次觸底，警告投資者仍然過度關注聯準會（Fed），且度企業獲利太過樂觀。
威爾森近日接受《彭博》採訪表示：「Fed是有影響的，我是說我們已經消化Fed在今年上半年的大部分痛苦。」所指的是標普500指數在這個夏季出現自1970年以來最糟的上半年表現。他強調股票風險溢價目前實際上低於年初的水平，這代表市場預期過於樂觀，投資者並未精準評估今年最後一段時間的獲利風險。
威爾森認為，隨著獲利風險到來，「我們正在削減數字，認為數字在未來兩個季度將進一步走低。」他補充，獲利削減及樂觀情緒降低，通常會導致市場形成新底部，預計這會在9月至12月期間發生。
儘管大多數股票在6月觸及年內低點，但尚未完全反應在大盤，這代表標普500指數可能會在今年餘下時間內小幅走低。3,400點是成長衰退或軟著陸會有的情境，若經濟真的陷入全面衰退，則會在3000點觸底，代表標普500指數自週三水平可能下跌15%-25%。雖然市場的底部很難預測，但威爾森指出「至少接下來一兩季的方向還是下行」。
Comments